La Union Bank of Tallin fu fondata nel 1935. Dopo che l'Estonia si staccò dall'Unione Sovietica, nel 1993 la Banca estone dell'Unione fu ristabilita come un organo centrale, sotto il quale erano localizzate 10 filiali precedenti della Soviet Land Bank. Nella grande crisi bancaria del 1997, la Unionbank rilevò la colpita Banca dell'Estonia settentrionale dallo stato estone e annunciò persino piani vertiginosi per aprire una grande filiale a San Pietroburgo.