I piani per la costruzione della ferrovia risalgono al 1884, anno di apertura della Arlbergbahn. La Montafonerbahn AG è stata fondata nel 1904 e inizialmente ha acquisito la centrale elettrica di Litz vicino a Schruns, che è stata costruita nel 1895. Il Montafonerbahn lungo 12,7 km, inaugurato alla fine del 1905, è una diramazione a scartamento normale che collega Schruns e il basso Montafon con Bludenz, dove si collega alla Arlbergbahn e alla Vorarlbergbahn. Nel luglio 1910 un’alluvione distrusse quasi i 2/3 della linea ferroviaria. Il traffico di merci pesanti ha portato l’inizio dei lavori sul Vorarlberg Illwerke nel 1924. Nel 1939 lo statuto fu adattato alla legge tedesca sulle società per azioni, in relazione all’emissione di nuove azioni denominate in RM. Oggi è l’ultima ferrovia privata nello stato federale del Vorarlberg; oltre al 22% flottante, i principali azionisti sono Stand Montafon, Vorarlberger Illwerke AG e lo stato del Vorarlberg.