Fondata nel 1870 dalla fusione di Union Pacific, Southern Branch con altre tre ferrovie. L'importante ferrovia, popolarmente conosciuta come "Katy", passò sotto il controllo del famigerato Jay Gould nel 1880 e fu da lui saccheggiata finanziariamente fino al 1888 fino a quando fallì. Nel 1891 un gruppo guidato da John D. Rockefeller rilevò la "Katy" e la espanse rapidamente fino a renderla una delle principali compagnie ferroviarie negli Stati Uniti meridionali. Il sistema di quasi 2.200 miglia si estendeva da St. Louis e Kansas City a nord fino a Houston e Galveston a sud.