Fondata nel 1922 come istituzione prussiana dello stato Pfandbrief (dal 1951 “Deutsche Pfandbriefanstalt”). La banca, fondata dal parlamento statale prussiano come istituto specializzato per il finanziamento di piccole costruzioni residenziali, fino al 1990 era una società senza scopo di lucro di diritto pubblico. Dopo un bombardamento sul palazzo della banca di Berlino Mohrenstr. 7-8 la banca fondò una società alternativa a Frisinga vicino a Monaco all’inizio del 1945, e nel settembre del 1949 si trasferì ufficialmente a Wiesbaden. Nel 1979 acquisì la quota di maggioranza della Deutsche Bau- und Bodenbank AG a Francoforte sul Meno. Nel 1990 conversione in AG, 1991 introdotta dal governo federale nel corso di una privatizzazione parziale in borsa. Nell’ottobre 2001 la banca è stata divisa in Aareal Bank AG (finanziamento immobiliare) rimanendo a Wiesbaden e Depfa Bank plc (finanziamento statale) con sede a Dublino / Irlanda. Quest’ultimo è stato poi rilevato nel 2007 da Hypo Reat Estate Holding AG (ex dipartimento ipotecario di HypoVereinsbank).