Istituita nel 1922 come Landespfandbriefanstalt prussiano (dal 1951 “Deutsche Pfandbriefanstalt”). La banca, fondata dal parlamento statale prussiano come istituto speciale per il finanziamento di abitazioni di piccole dimensioni, è stata una società di pubblica utilità fino al 1990. Dopo che una bomba ha colpito l’edificio della banca di Berlino Mohrenstr. 7-8 all’inizio del 1945 la banca aprì un’attività alternativa a Frisinga vicino a Monaco e nel settembre 1949 si trasferì ufficialmente a Wiesbaden. Nel 1979 acquisizione della maggioranza della Deutsche Bau-und Bodenbank AG a Francoforte sul Meno. Nel 1990 conversione in AG, nel 1991 portata in borsa dal governo federale nell’ambito della parziale privatizzazione. Nell’ottobre 2001 la banca è stata scissa in Aareal Bank AG, che è rimasta a Wiesbaden (finanziamento immobiliare), e Depfa Bank plc, con sede a Dublino/Irlanda (finanziamento pubblico). Quest’ultima è stato poi rilevata nel 2007 da Hypo Reat Estate Holding AG (l’ex dipartimento mutui di HypoVereinsbank).