Istituita nel 1895 da un consorzio di banche di Budapest per rilevare le compagnie di navigazione delle ferrovie statali ungheresi. Dopo un piccolo inizio, l'azienda aveva una flotta di 82 veicoli. Negli anni '30 possedeva già oltre 400 veicoli, tra cui due gru a vapore galleggianti e una nave da caserma, e aveva anche un proprio cantiere navale a Budapest.