Fondata nel 1881 fondendo la “vecchia” Toledo, Cincinnati & St. Louis RR con la Frankfort & Kokomo RR, la Vermillion & State Line RR così come la Charleston, Neoga & St. Louis RR e la Tuscola, Charleston & Vincennes RR. Il risultato fu la ferrovia a scartamento ridotto lunga 450 miglia da Toledo, O. a East St. Louis, Illinois, che attraversò completamente tre stati (Ohio, Indiana e Illinois) fino ai Grandi Laghi. Comprendeva Delphos & Burlington RR, il predecessore più antico, l’Iron RR a scartamento standard, che è stato realizzato nel 1848. Oltre alle rotte più piccole, sono state aggiunte le rotte a scartamento ridotto Delphos-Dayton, O. (95 miglia) e Dayton-Ironton, O. (177 miglia). Un sistema davvero notevole a scartamento ridotto, che visse solo per brevissimo tempo: nell’anno dell’ultima fusione nel 1883, fallì di nuovo, poi nel 1884/85 fu suddiviso in sei società successore.