L’AG ritorna a un’impresa di costruzioni fondata nel 1849 da Johann Philipp Holzmann (1805-70) a Francoforte con una società affiliata per il taglio del legno, che inizialmente divenne KG nel 1872. L’investitore era la International Construction and Railway Construction Company. Fondendosi con questa società, Philipp Holzmann AG fu fondata nel 1917. Prima di tutto, piccole costruzioni edili. Holzmann si è poi fatto un nome soprattutto con vasti lavori di sterro per la ferrovia Main-Neckar, che era in costruzione. Dopo la guerra salì alla seconda più grande società di costruzioni tedesca.Il principale azionista Deutsche Bank, che era stato il presidente della AR per decenni, è diventato un caso di ristrutturazione negli anni ’90. Il cancelliere Schröder ha provato diversi tentativi di salvataggio falliti.