Fondata nel 1902 su iniziativa di John Ballaine, un giovane imprenditore immobiliare di Seattle, Washington. Sono state emesse 550.000 azioni ordinarie e 50.000 azioni privilegiate con il 5% di interesse per un valore nominale di $ 50 ciascuna. $ 30 milioni sono confluiti nel progetto per costruire una ferrovia lunga 450 miglia dalla città portuale di Seward sul Golfo dell’Alaska attraverso la valle di Susitna, poi attraverso il Broad Pass attraverso le montagne giganti della catena dell’Alaska tra il monte Hayes alto 4.175 m e il 6.200 m di altezza Mt. McKinley (la montagna più alta dell’Alaska), infine di nuovo giù per Fairbanks sul fiume Tanana fino a Rampart sul fiume Yukon. La costruzione della ferrovia iniziò il 16 aprile 1904 e la prima locomotiva Baldwin da 40 tonnellate arrivò una settimana dopo con un mercantile. Alla fine del 1906, tutti i tunnel e la maggior parte dei ponti erano terminati, anche se spesso mancava il legname per la costruzione dei ponti. Un capolavoro di ingegneria è stato un ponte di legno (Spencer Loop) costruito come un anello sul tratto particolarmente ripido tra la pietra miliare 50 e 51. Rimase in funzione fino al 1951. Ma solo 50 miglia da Seward erano in funzione e altre 50 miglia in costruzione quando la ferrovia fallì il 1 ° maggio 1908. Si è scoperto che la maggior parte delle azioni era nelle mani del responsabile dei rischi finanziari A. C. Frost di Chicago, che era anche presidente e aveva messo nel consiglio solo persone corrotte. Tutte le sue ferrovie negli stati dell’Illinois e del Wisconsin erano già fallite, e lui stesso era in bancarotta personale. Un comitato di obbligazionisti in seguito organizzò la costruzione della ferrovia, che nel 1910 fu riorganizzata come “Alaska Northern Railway”. Solo quattro anni dopo, anche questa è fallita. Il progetto costituiva di gran lunga la parte più grande della rete ferroviaria in Alaska, che è stata completata solo da due ferrovie di collegamento più piccole: la 100 miglia Council City e Solomon River RR alla penisola di Seward e una ferrovia di collegamento lunga 5 miglia a Fairbanks all’Alaska Central Ry. e il 40 miglia a scartamento ridotto Tanana Valley RR (che era anche governato da W. C. Frost). Nel 1915, all’inizio della prima guerra mondiale, le ferrovie in Alaska furono rilevate dal governo degli Stati Uniti per ragioni strategiche, che continuò rapidamente la costruzione della ferrovia. Il 15 luglio 1923, l’intera linea principale Seward-Fairbanks fu ufficialmente aperta alla presenza del presidente degli Stati Uniti Warren G. Harding. Nel 1985, lo stato dell’Alaska ha acquistato la ferrovia dal governo federale degli Stati Uniti. Attualmente ci sono anche piani per un’espansione.