Fondata nel 1918, lo stesso anno il cantiere viene aperto su un sito dell’isola d’Elba di Finkenwerder affittato dallo stato di Amburgo. Nel 1920 acquisizione della “Hamburger Werft” (aperta nel 1916) sul sito di Tollerort nel porto interno. Quando la città richiese il terreno di Tollerorter nel 1927, la vecchia “Reiherstieg Schiffswerfte & Maschinenfabrik Wetzel & Freytag K.a.G” fu acquisita e fusa nel 1927. Nel 1948/49 l’operazione Reiherstieg fu completamente smantellata, quattro banchine danneggiate e affondate furono demolite e il quinto e più grande fu portato al Pireo in Grecia. A Finkenwerder, d’altro canto, la costruzione di nuove navi fu ripresa su piccola scala già nel 1947. Negli anni 1966/68 – gli ultimi principali azionisti erano Gutehoffnungshütte e AEG – fusione con Kieler Howaldtswerke AG e Howaldtswerke Hamburg AG per formare Howaldtswerke-Deutsche Werft AG Amburgo e Kiel (HDW).