Il prestito d’oro cinese del 1903 era comunemente noto come il prestito ferroviario Pien Lo del 1903. La somma di capitale originaria era di 25.000.000 di franchi, che era organizzata in 50.000 obbligazioni di 500 franchi ciascuna.

Successivamente l’accordo è stato aumentato da una seconda emissione di obbligazioni al valore capitale di Fr. 16.000.000 e il valore totale del capitale è stato quindi Fr41.000.000. Il prestito fu emesso dall’autorità di un editto emesso da Sua Maestà l’Imperatore di Cina il 29 ottobre 1903.

Le istituzioni finanziarie partecipanti che hanno gestito le disposizioni per l’emissione di obbligazioni al portatore a fronte del prestito sono state la Compagnia generale delle Chimiche di Fer et de Tramways in Cina e i loro banchieri, la Banque Belge pour l’Entranger a Shanghai e la Banque de Paris et des Pays-Bas a Parigi e Amsterdam.

Sebbene l’accordo fosse datato 1903, le obbligazioni furono successivamente offerte in due emissioni del 1905 e del 1907, come mostrato nella tabella sopra. I coupon erano pagabili il 1 ° gennaio e il 1 ° luglio di ogni anno.

Lo scopo del prestito era la costruzione di una ferrovia tra Kaifong-fou e Honan-fou nella provincia di Honan. Il prestito fu garantito sulla linea e sulle entrate della ferrovia Kaifong-fou / Honan-fou e da un obbligo diretto del governo imperiale cinese.

È interessante notare che il titolo comune per questo prestito era il prestito ferroviario Pien Lo, in quanto tale titolo non appare da nessuna parte nei documenti ufficiali. Il nome Pien Lo deriva da una combinazione di due nomi. Il nome classico per Kaifong-fou era “Pien-fang” e il nome classico per Honan-fou era “Lo-yang”. Quindi due elementi furono estratti da questi nomi classici per arrivare a Pien Lo.

Sebbene le due emissioni si riferiscano allo stesso prestito e i certificati obbligazionari appaiano simili, esistono in effetti diverse differenze nel testo delle obbligazioni tra le emissioni del 1905 e del 1907. Nelle illustrazioni sottostanti ci sono variazioni distinte nel titolo dei due titoli come mostrato di seguito.

Un’obbligazione è un documento di titolo per un prestito. Le obbligazioni sono emesse, non solo da aziende, ma anche da governi nazionali, statali o cittadini, o altri enti pubblici, o talvolta da individui. Le obbligazioni sono un prestito alla società o ad altro ente. Sono normalmente rimborsabili entro un determinato periodo di tempo. Le obbligazioni guadagnano interessi a un tasso fisso, che di solito deve essere pagato dall’impresa indipendentemente dai suoi risultati finanziari. Un obbligazionista è un creditore dell’impresa.